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Across the board: Movimiento en el mercado de valores que afecta casi todas las acciones en la misma dirección

Todos los meses de un contrato particular de futuros o de una opción de contrato de futuros, por ejemplo, si todos los contratos de cobre abren limit up (máximo movimiento de precio permitido por un contrato de bienes tangibles de futuros durante un día de negociaciones), éstos estarán limit up de la misma manera y durante el mismo tiempo.

Actuals: Producto para entrega, efectivos, físicos

El bien tangible físico o en efectivo, que es diferente de un contrato de futuros. Véase "Cash commodity."

Arbitrage: Arbitraje

La compra de un bien tangible contra la venta simultánea de un bien tangible para obtener ganancia de los precios desiguales. Las dos transacciones pueden ocurrir en bolsas diferentes, entre dos bienes tangibles diferentes, en meses de entrega diferentes, o entre el efectivo y el mercado de futuros. Véase "Spreading."

Arbitration: Arbitración

El procedimiento disponible para los clientes para el arreglo de las disputas. A los corredores y miembros de la bolsa se les requiere participar en arbitración para arreglar disputas. Arbitración está disponible a través de la bolsa, la Asociación Nacional de Futuros (NFA), y la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Assignment: Cesión

Las opciones son ejercidas a través de la opción de compra del operador, quien notifica a la Cámara de compensaciones del ejercicio de la opción. Luego, la Cámara de compensaciones notifica la opción vendedora que el comprador ha ejercido. Cuando las opciones a futuro son ejercidas, al comprador de una opción de compra se le es asignado un contrato de futuros largo, y el vendedor recibe el correspondiente short (acciones o productos que faltan para cumplir una obligación). Por el contrario, al comprador de una acción de venta se le es asignado un contrato de futuros corto sobre ejecución, mientras el vendedor recibe el correspondiente long (valores por vender).

At the market: A la cotización corriente

Una vez emitida, esta orden es para comprar o vender futuros o contratos de opciones tan pronto como sea posible al mejor precio posible. Véase "Market order."

At-the-money: At the money

Una opción está "at-the-money" cuando su precio de ejercicio es igual, o aproximadamente igual, al precio actual del mercado del subyacente contrato de futuros.

Bar Chart: Gráfico de barras

Una representación gráfica del movimiento de precios revelando el precio más alto, el precio más bajo, cierre, y a veces los precios de apertura del día. Una línea vertical es trazada para corresponder con el alcance del precio del día, mientras una "marca" horizontal apuntando hacia la izquierda revela el precio de apertura, y una "marca" hacia la derecha indica el precio de cierre. Luego de varios días de graficar, comienzan a emerger pautas que los técnicos interpretan para sus predicciones de precios.

Basis: Base

La diferencia entre el precio de efectivo y el precio de futuros de un bien tangible. EFECTIVO - FUTUROS = BASE. La base también es usada para referir a las diferencias entre precios en diferentes mercados o entre diferentes clases de bienes tangibles.

Bear call Spread: La compra de una opción de compra con precio de ejercicio alto contra la venta de una opción de compra con precio de ejercicio bajo. La máxima ganancia que se puede obtener es la prima neta recibida (prima recibida - prima pagada), mientras la máxima pérdida es calculada sustrayendo la prima neta recibida de la diferencia entre el precio de ejercicio alto y el precio de ejercicio bajo (precio de ejercicio alto - precio de ejercicio bajo - prima neta recibida). Un "bear-call-spread" debería entrarse cuando se anticipan precios bajos. Es un tipo de margen vertical.

Bear Market (bear/bearish): Mercado bajista

Cuando los precios están declinando, se dice que el mercado es un "mercado bajista"; individuos que anticipan precios bajos son "bajistas." Situaciones que con ellas acarrean precios bajos son consideradas "en baja."

Bear put spread: La compra de una opción de venta con precio de ejercicio alto contra la venta de una opción de venta con precio de ejercicio más bajo en espera de que los precios declinen. La máxima ganancia es calculada de la siguiente manera: (precio de ejercicio alto - precio de ejercicio bajo) - costos netos de prima. La máxima pérdida es la prima neta pagada. Un margen vertical.

Bear Spread: Margen bajista

La venta de un contrato mensual de futuros cercano contra la compra de un contrato mensual de futuros diferido esperando una baja del precio en el mes cercano relativo al mes más distante. Ejemplo: vendiendo un contrato de diciembre y comprando el contrato más distante de marzo.

Bid: Oferta

Solicitud de compra de un contrato de futuros a un precio especificado; lo opuesto de propuesta.

Board of trade: Consejo de operaciones

Una bolsa o asociación de personas participando en el negocio de compra y venta de cualquier bien tangible o recibirlo por venta en consignación. Generalmente, una bolsa donde futuros de bienes tangibles y/u opciones de futuros son negociados. Véase también "Contract market and Exchange."

Bearish: Con tendencia a la baja. Bajista, en baja.

Cuando los precios de mercado tienden a bajar, se dice que el mercado es "bajista."

Beta: Beta

Una medida del movimiento del precio de una acción correlativa al movimiento de un índice. Beta es usada para determinar el número de contratos requeridos para cubrir con el índice de la bolsa de futuros u opciones de futuros.

Board orders: Véase "Market if touched orders"

Break: Ruptura

Un movimiento repentino de precio; los precios pueden romper hacia arriba o hacia abajo.

Break-even: Punto de equilibrio, tener entradas y salidas iguales

Se refiere al precio al cual el costo de una opción de compra es igual a los réditos obtenidos por ejercer la opción. El comprador de una opción paga una prima. El punto de equilibrio se calcula sumando la prima al precio de ejercicio de la opción. Por ejemplo, si se compra una opción de compra de algodón a 58 centavos/libra en mayo con una prima de 2.25 centavos/libra cuando el precio está a 59.48 centavos/libra en mayo, el precio de equilibrio será 60.25 centavos/libra (58.00 centavos/libra + 2.25 centavos/libra = 60.25 centavos/libra). Para un comprador de una opción de venta el punto de equilibrio se calcula sustrayendo la prima del precio de la opción de venta. Nótese que para las opciones de venta no se ejerce sin que el precio de futuros esté por debajo del punto de equilibrio.

Broker: Corredor, bolsista

Un agente que ejecuta operaciones (compra o vende órdenes) para clientes. El recibe una comisión por esos servicios. Otros términos utilizados para describir un corredor incluyen: Ejecutivo de cuenta, Persona Asociada, Representante de mercancía registrada (ver RCR), Asociado de la NFA (Asociación Nacional de Futuros).

Bullish: Alcista

Tendencia de los precios de moverse hacia arriba.

Bull call spread: La compra de una opción de compra con un precio de ejercicio bajo contra la venta de una opción de compra con un precio de ejercicio más alto; se anticipa una subida en los precios. La máxima ganancia potencial es calculada de la siguiente manera: (precio de ejercicio alto - precio de ejercicio bajo) - costo de la prima neta, donde el costo de la prima neta = primas pagadas - primas recibidas. La máxima pérdida posible es el costo de la prima neta.

Bull market (bull/bullish): Mercado alcista

Cuando los precios están subiendo, se dice que el mercado es "mercado alcista"; individuos que anticipan precios altos son considerados "bulls." Las situaciones que aparecen y anticipan que traerán precios más altos son llamadas "alcistas."

Bull put spread: La compra de una opción de venta con precio de ejercicio bajo contra la venta de una opción de compra con precio de ejercicio más alto; se anticipa que los precios subirán. La máxima ganancia potencial iguala el neto de la prima recibida. La máxima pérdida es calculada de la siguiente manera: (precio de ejercicio alto - precio de ejercicio bajo) - prima neta recibida, donde la prima neta recibida = prima pagada - prima recibida.

Bull spread: Spread alcista

La compra de un contrato mensual de futuros cercano contra la venta de un contrato mensual de futuros diferido anticipando una subida de precios en el mes cercano relativo al diferido. Un tipo de spread alcista, margen de riesgo límite, es ubicado sólo cuando el mercado está cerca del recargo total (full carrying charges). Véase "Limited risk spread."

Butterfly spread: Establecido por comprar una opción at-the-money, por vender 2 opciones out-of-the-money (-opción cuyo precio de ejercicio por una acción es más alto que el valor actual del mercado en el caso de una opción de compra, o más bajo en el caso de una opción de venta-) y por comprar una opción out-of-the-money. Una Butterfly se establece cuando un crédito pueda ser recibido; por ejemplo, las primas recibidas son mayores que las pagadas.

Buy stop/sell stop orders: Véase "Stop Orders"

Buyer: Comprador

Cualquiera que entre al mercado a comprar un producto o servicio. Para futuros, un comprador puede estar estableciendo una nueva posición comprando un contrato a largo plazo, o liquidando una posición corta existente. Puts y calls pueden también ser comprados, dándole al comprador el derecho de comprar o vender un subyacente contrato de futuros a un precio establecido dentro de un cierto período de tiempo.

Calendar spread: La venta de una opción con vencimiento cercano contra la compra de una opción con el mismo precio de ejercicio, pero con un vencimiento más distante. La pérdida está limitada a la prima neta pagada, mientras que la máxima ganancia posible depende del valor temporal de la opción distante cuando la opción cercana vence. La estrategia toma ventaja por la diferencia del valor del tiempo durante períodos de relativa cotización bruta.

Call: El período en la apertura o cierre de mercado durante el cual los precios de los contratos de futuros son establecidos por subasta.

Call option: Opción de compra

Un contrato que le da al comprador el derecho de comprar algo dentro de un cierto período de tiempo a un precio especificado. El vendedor recibe dinero (la prima) por la venta de estos derechos. El contrato también obliga al vendedor a entregar, si el comprador ejercita sus derechos de compra.

Carrying Charges: Interés cargado por el corredor en cuenta de Margen

El costo de almacenar un bien tangible físico, que consiste en interés sobre los fondos invertidos, seguro, derechos por almacenaje y otros costos incidentales. Estos costos están usualmente reflejados en la diferencia entre los precios de futuros para diferentes meses de entrega. Cuando los precios de futuro por vencimientos postergados de contrato son más altos que para los vencimientos cercanos, es un mercado de intereses cargados por el corredor. Un mercado total de intereses cargados por el corredor, reembolsa al dueño del bien tangible físico por su almacenamiento hasta la fecha de entrega.

Carryover: Cantidad llevada al período siguiente

La porción de ofertas existentes que quedaron de un período de producción previo.

Cash commodity/cash market: Bien tangible físico o real

El mercado en el cual el bien tangible físico es negociado, opuesto al mercado de futuros, donde los contratos de entrega futura de los bienes tangibles físicos son negociados. Véase también "Actuals."

Cash flow: Flujo de efectivo

Los recibos en efectivo y los pagos de un negocio. Esto difiere del ingreso neto después de los impuestos en que los gastos hechos sin efectivo no son incluidos en un informe de recursos generados. Si ingresa más efectivo del que sale, hay un flujo de efectivo positivo, mientras que el egreso de efectivo en exceso produce un flujo de efectivo negativo.

Cash forward contract: Véase "Forward contract"

Cash market: Mercado de productos disponibles o para entrega inmediata

Un mercado donde los bienes son comprados o inmediatamente en efectivo, como en los contratos cash and carry (el cliente paga al contado y se lleva las compras), o donde son contratados para luego, y la entrega se efectúa al momento del pago. Todos los términos del contrato son negociados entre el comprador y el vendedor.

Cash price: Valor de efectivo; precio de venta al contado

El costo de un producto o servicio cuando es comprado en efectivo. En negociaciones de bienes tangibles, el valor de efectivo es el costo de comprar el bien tangible físico en el corriente día en el mercado al contado, en lugar de comprar contratos en el mercado de futuros.

Cash settlement: Arreglo en efectivo

En lugar de entregar las disponibilidades (actuals), se transfiere efectivo con base en el arreglo.

Certificate of Deposit (CD): Certificado de depósito

Un depósito a largo plazo con un banco, teniendo un día específico de vencimiento detallado en el certificado. Los CD usualmente son emitidos por $100,000 a $1,000,000 valor nominal.

Certificated stock: Mercadería en existencia certificada

La existencia de bienes tangibles físicos que han sido examinados por la bolsa y encontrados aceptables para ser entregados en un contrato de futuros. Son almacenados en puntos designados de entrega.

Charting: Graficar, diagramar

Cuando los técnicos analizan el mercado de futuros, ellos emplean gráficos y diagramas para trazar los movimientos de precios, volumen, interés abierto, u otros indicadores estadísticos de movimientos de precios. Véase también "Technical analysis" y "Bar Chart."

Chicago Board of Trade (CBOT): Fundada en 1848 con 82 miembros originales, en un principio tenía negocios activos en efectivo y contratos de forward. Aunque los registros fueron destruidos por el incendio de 1871, es de común acuerdo que los contratos de futuros fueron negociados en ésta durante los años sesenta. Hoy, la CBOT es la bolsa más grande del mundo. Es reconocida por sus granos, oro, bonos del tesoro, y su Major Market Index futures, así también como opciones en T-Bond futures. La Chicago Board of Trade está ubicada en 141 W. Jackson Blvd., Chicago, IL 60604.

Chicago Mercantile Exchange (CME): Bolsa Mercantil de Chicago

La segunda bolsa de futuros más grande en los Estados Unidos. Originalmente formada en 1874 como "Chicago Produce Exchange", la "Chicago Merc" principalmente fue un mercado de productos agrícolas perecederos (manteca, huevos, aves de corral, etc.). El nombre fue cambiado en 1919, y desde entonces la CME ha sido una innovadora en la industria. Importantes divisiones de subsidiarias han sido formadas incluyendo el International Monetary Market (IMM) y el Index and Options Market (IOM). El IMM negocia con futuros financieros mientras que el IOM maneja contratos de opciones y acciones índices de contratos de futuros. La CME es la bolsa más grande para contratos de futuros en bienes tangibles vivos, monedas extranjeras, y U.S Treasury bills. Contratos de monedas extranjeras negociadas en el IMM incluyen: el Marco Alemán, el Dólar Canadiense, el Franco Francés, el Franco Suizo, la Corona Danesa, la Libra Esterlina, el Dólar Australiano, y el Yen Japonés. Contratos de futuros en el S&P 500 y S&P 100 Indices de acciones y opciones en el S&P 500 contrato de futuros también son negociados en el IOM. La CME está ubicada en 30 S. Wacker Dr., Chicago, IL 60606.

Chicago Rice and Cotton Exchange (CRCE): Bolsa de Arroz y Algodón de Chicago

Fundada originalmente como la Commodity Exchange de New Orleans, la CRCE se trasladó a Chicago, donde se convirtió en una división de la Chicago Board of Trade, y donde continúa negociando arroz y algodón. La CRCE está ubicada en 141 W. Jackson Blvd., Chicago, IL 60604.

Churning: Inflar la Bolsa

Excesivas transacciones en una cuenta de inversión de acciones. Cuando un operador se ocupa de negociar excesivamente para obtener una ganancia como comisión mientras ignora los intereses que más le convienen a su cliente.

Clearinghouse: Cámara de compensaciones

Organización para facilitar arreglos de los débitos y créditos de sus miembros entre sí. Una agencia asociada a una bolsa que garantiza todas las negociaciones, además asegura entrega de contratos y/o arreglos financieros. La Cámara de compensaciones se convierte en la compradora de todo vendedor, y la vendedora de todo comprador.

Clearing margin: Margen de compensación y liquidación

Fondos depositados por un comerciante de comisiones de futuros con su miembro liquidador.

Clearing member: Miembro liquidador

Un miembro de la Cámara de compensaciones responsable de ejecutar negociaciones de clientes. Los miembros liquidadores también controlan las posibilidades financieras de sus clientes requiriendo márgenes suficientes y reportes de la posición.

Close or closing range: Recorrido al cierre

El recorrido de los precios encontrados durante los dos últimos minutos de negociaciones. El precio promedio durante el "cierre" es usado como precio de liquidación del cual el alcance admisible de la negociación es establecido para el día siguiente.

Coffee, Sugar & Cocoa Exchange: Fundada en 1882 como la Coffee Exchange de la ciudad de Nueva York. En 1916, la bolsa cambió su nombre por el de New York Coffee and Sugar & Cocoa Exchange, Inc., y en 1979 por el de Coffee, Sugar, and Cocoa Exchange, Inc. Hoy es conocida por sus contratos de café, azúcar, y cocoa y está ubicada en 4 World Trade Center, New York, NY 10048.

Commercials: Comerciales

Compañías que están activamente resguardando sus posiciones en las transacciones para liquidación corriente (cash-grain), en los mercados de futuros, ejemplo, molineros, exportadores y dueños de silos.

Commissions: Comisiones

Los honorarios que las Cámaras de compensaciones cobran a sus clientes por comprar y vender futuros y opciones de contratos de futuros. Los honorarios que los operadores cobran a sus clientes son también llamados comisiones.

Commission house: Comisiones de casas de corretaje

Otro término usado para describir casas de corretaje porque ellos se ganan la vida con el cobro de comisiones.

Commodity: Bien tangible. Activo fijo, financiero. Mercancías. Commodity.

Un producto o artículo de comercio o negociación. Producto negociable en una bolsa, como por ejemplo, maíz, oro, o cerdo, a diferencia de instrumentos u otros intangibles como Letras-T o Indices de acciones.

Commodity Credit Corporation (CCC): Corporación de Créditos sobre Mercancías

Una corporación que es propiedad del gobierno, establecida en 1933 para sustentar precios a través de compras excesivas de cosechas, para controlar la oferta a través de programas de reducción de áreas y para idear programas de exportación.

Commodity Exchange (COMEX): Bolsa de comercio

Formada en 1933, se unieron cuando cuatro bolsas diferentes estaban negociando metales, caucho, seda, y cueros. Hoy, la COMEX es una división de la Bolsa Mercantil de Nueva York y es conocida por sus metales, incluyendo oro, plata, aluminio, y cobre. Está ubicada en 4 World Trade Center, New York, NY 10048.

Commodity Futures Trading Commission (CFTC): Una agencia federal reguladora establecida en 1974 para administrar el Acta de la bolsa de comercio. Esta agencia controla los futuros y los mercados de opciones de futuros a través de las bolsas, corredores de futuros, y sus agentes, operadores de piso, y clientes quienes usan el mercado ya sea comercialmente o con propósitos de invertir.

Commodity Pool: Consorcio de bienes tangibles

Un negocio con cierto riesgo donde muchas personas contribuyen con fondos para comerciar futuros u opciones de futuros. Un consorcio de bienes tangibles no debe ser confundido con una cuenta conjunta.

Commodity Pool Operator (CPO): Operador del consorcio de bienes tangibles

Un individuo o firma que acepta títulos o propiedades para negociar contratos de futuros de bienes tangibles, y combina los fondos de sus clientes en consorcios. Cuanto más grande sea la cuenta o el consorcio, mayor es la fuerza que el CPO y sus clientes tienen. Ellos tendrán la posibilidad de permanecer ante una baja en los precios hasta que sus posiciones vuelvan a ser redituables. Los CPO deben estar registrados con la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) y están muy regulados.

Commodity-Product Spread: La compra (o venta) simultánea de un bien tangible y la venta (o compra) de los productos derivados de ese bien tangible; por ejemplo, comprando soya y vendiendo aceite y harina de soya. Esto se conoce como un crush spread. Otro ejemplo es el crack spread, dónde el petróleo crudo es comprado y la gasolina y el aceite para calefacción son vendidos.

Commodity Trading Advisor (CTA): Consejero de negociación de bienes tangibles

Un individuo o firma que directa o indirectamente aconseja a otros sobre la compra o venta de futuros u opciones de futuros. Análisis, reportes, o boletines de noticias relacionados con los futuros pueden ser emitidos por un CTA; él además se ocupa de ubicar negocios para las cuentas de otras personas. A los CTA se les requiere estar registrados con la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) y pertenecer a la Asociación Nacional de Futuros (NFA).

Confirmation Statement: Informe de confirmación

Luego de que un futuro o una posición de opciones han sido iniciados, un informe debe ser emitido al cliente por la casa de corretajes. El informe contiene el número de contratos comprados o vendidos, y los precios en los que las operaciones fueron realizadas, y es a veces combinado con un informe de compra y venta.

Congestion: Congestión

Un término gráfico usado para describir un área de movimientos laterales de precios. Este recorrido es pensado para proveer ayuda o resistencia a la acción del precio.

Contract: Contrato

Un acuerdo exigible legalmente entre dos o más partes para llevar a cabo, o abstenerse de llevar a cabo, algún acto especificado; ejemplo, entregando 5,000 bushels de una clase de maíz, tiempo, lugar, y precio especificado.

Contract market: Contrato de mercado

Diseñado por la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), un contrato de mercado es un consejo de operaciones armado para negociar futuros o contratos de opciones, y generalmente significa cualquier intercambio en el que los futuros sean negociados. Véase "Board of Trade" y "Exchange."

Contract month: Mes de vencimiento de un contrato

El mes en el que un contrato vence para ser enviado de acuerdo a los términos de los contratos de futuros.

Controlled account: Véase "Discretionary account"

Contrarian Theory: Teoría de lo opuesto

Teoría que sugiere que el consenso general sobre las tendencias es equivocado. El contrarian (inversionista que hace lo opuesto a lo que la mayoría de los inversionistas están haciendo en un determinado momento), toma la posición opuesta a la de la opinión de la mayoría para capitalizar sobre situaciones de sobreventa o sobrecompra.

Convergence: Convergencia

El encuentro de precios de futuros y los precios efectivos del mercado en el último día de operaciones de los contratos de futuros.

Conversion: Conversión

La venta de una posición en efectivo y la inversión de parte de las utilidades para una posición de futuros larga. El dinero sobrante es colocado en un instrumento que gana intereses. Esta práctica le permite al inversionista/comerciante recibir tasas de interés más altas, y hacer entrega del bien tangible si es necesario.

Conversion factor: Factor de conversión

Figura publicada por la Chicago Board of Trade (CBOT) y usada para ajustar la cobertura de un Bono-T por la diferencia en vencimiento entre las especificaciones del contrato Bono-T y los Bonos-T que están siendo cubiertos.

Cover: Cubrir

Usado para indicar la recompra de contratos previamente vendidos como por ejemplo, él cubrió su posición corta. Cobertura corta es sinónimo de liquidar una posición corta o cubrir una posición corta.

Covered position: Posición cubierta

Una transacción que ha sido offset (transacción de cierre que involucra la compra o venta de una opción que tiene las mismas características de una opción ya tenida) con una transacción igual y opuesta; por ejemplo, si un contrato de futuros de oro ha sido comprado, y luego una opción de compra, por el mismo monto y fecha de entrega del bien tangible, fue vendida, la posición de la opción del corredor está "cubierta." El retiene el contrato de futuros entregable sobre la opción si ésta es ejecutada. También se usa para indicar la recompra de contratos previamente vendidos, por ejemplo, él cubrió su posición corta.

Crack spread: Margen de fraccionamiento

Un tipo de margen entre commodity/producto que envuelve la compra de futuros de petróleo crudo y la venta de futuros de gasolina y petróleo para calefacción.

Cross-hedge: Cobertura cruzada

El bien tangible en efectivo de un asegurador y aquellos negociados en una bolsa no son siempre de la misma calidad o clase. Entonces, un asegurador debe tener que seleccionar un bien tangible similar (uno con movimientos de precios similares) para su cobertura. Esto es conocido como una cobertura cruzada.

Crush spread: Tipo de margen commodity/producto que involucra la compra de futuros de soya y la venta simultánea de harina y aceite para calefacción de soya, usados principalmente por los procesadores de soya.

Day order: Orden del día

Una orden que, si no es ejecutada durante la sesión de operaciones en el día que es entrada, automáticamente vence al finalizar la sesión. Se asume que todas las órdenes son órdenes del día a no ser que se especifique de otra manera.

Day-trader: Operador del día

Operadores de futuros u opciones (frecuentemente actuando en el piso de operaciones) quienes usualmente inician y cierran una posición durante una sola sesión de operaciones.

Dealer option: Opción del negociante

Una opción de venta o de compra de un bien físico escrita por una compañía negociando con el subyacente bien tangible/efectivo. Una opción del negociante ni se origina ni está sujeta a las reglas de la bolsa.

Debt instrument: Instrumento de deuda

1) Generalmente, los IOU legales son creados cuando una persona pide dinero prestado (se convierte en deudor de), a otra persona; 2) Cualquier papel comercial, certificados de depósitos bancarios, letras, bonos, etc.; 3) Un documento que pone en evidencia un préstamo o deuda. Instrumentos de deuda como Letras-T y Bonos-T son negociados en la Chicago Mercantile Exchange (Bolsa Mercantil de Chicago) y en la Chicago Board of Trade, respectivamente.

Deck: Todas las órdenes en el piso de operaciones del operador que aún no han sido ejecutadas.

Deep in-the-money: Muy dentro en dinero

Una opción es "muy dentro en dinero" cuando es hasta el momento "en dinero" (in-the-money) y no es probable se convierta en "fuera de dinero" (out-of-the-money) previo al vencimiento. Es un término arbitrario y puede ser usado para describir diferentes opciones para personas diferentes.

Deep out-of-the-money: Muy fuera de dinero

Usada para describir una opción que no es probable se convierta en "dentro de dinero" (into-the-money) previo al vencimiento. Un término arbitrario.

Default: Incumplimiento

Fallo en el cumplimiento de una demanda para margen adicional (margin call), o en hacerla o tomar entrega. Fallo en la ejecución de un contrato de futuros como se requiere por las reglas de la bolsa.

Deferred delivery: Entrega diferida

Negociaciones de futuros en meses distantes de entrega.

Deferred pricing: Precios diferidos

Un método de valuación donde el productor vende sus bienes tangibles ahora y compra contratos de futuros para beneficiarse de un incremento de precios anticipado. Aunque algunas personas llaman a esto cobertura, realmente el productor está especulando que él puede hacer más dinero vendiendo el bien tangible en efectivo y comprando un contrato de futuros que almacenando el bien tangible y vendiéndolo más tarde. (Si el bien tangible ha sido vendido, ¿en contra de que él se va a asegurar?)

Delivery: Entrega

El transporte de un bien tangible físico (real o efectivo) a un destino especificado en cumplimiento de un contrato de futuros.

Delivery month: Mes de entrega

El mes durante el cual un contrato de futuros vence, y la entrega es hecha sobre ese contrato.

Delivery notice: Aviso de entrega

Notificación de entrega por la Cámara de compensaciones al comprador. Este aviso es iniciado por el vendedor en forma de "Aviso de intención de entrega."

Delivery point: Punto, lugar de entrega

La ubicación aprobada por una bolsa por ofrecer y aceptar productos entregables de acuerdo a los términos del contrato de futuros.

Delta: Delta

El factor de correlación entre la fluctuación de precio de los futuros y el cambio en la prima por la opción en ese contrato de futuros. Delta cambia de momento a momento como cambia la opción de prima.

Demand: Demanda

El deseo de comprar bienes o servicios económicos (y la habilidad financiera de hacerlo) al precio de mercado constituye la demanda. Cuando muchos compradores demandan un bien al precio de mercado, el poder de compra combinado de los compradores constituye "demanda." Así como esta demanda combinada sube o baja, otras cosas permanecen constantes, el precio del bien tiende a subir o bajar.

Diagonal Spread: Spread diagonal

Usa opciones con diferentes días de vencimiento y diferentes precios de ejercicio; por ejemplo, un operador puede comprar una opción de venta de Marco Alemán del 26 de diciembre y vender el 28 de septiembre una opción de venta de Marco Alemán cuando el precio de los futuros es $.2600/DM.

Direct hedge: Cobertura directa

Cuando el asegurador tiene (o necesita) el bien tangible (clase, etc.) especificado para la entrega en el contrato de futuros, él está "cubierto directamente." Cuando él no tiene el bien tangible especificado, él está "cubierto cruzado."

Discount: Descuento

1) Diferencias de calidad entre aquellos estándares impuestos por algunos contratos de futuros y la calidad de los bienes entregados. Si bienes inferiores son ofertados para ser entregados, ellos son evaluados por debajo del estándar, y una cifra menor es pagada por ellos. Ellos son vendidos con un descuento; 2) Diferencias de precios entre futuros de diferentes meses de entrega; 3) Para instrumentos financieros de corto plazo, "descuento" puede ser usado para describir de la manera en que el interés es pagado. Los instrumentos a corto plazo son comprados a un precio por debajo del valor nominal (descuento). Al vencimiento, el valor nominal total es pagado al comprador. El interés es imputado, en vez de ser pagado en cupones de interés durante el término del instrumento; por ejemplo, si una Letra-T es comprada por $974,150, el precio es cotizado a 89.66, o un descuento de 10.34% (100.00 - 89.66 = 10.34). Al vencimiento, la persona que la tiene recibe $1,000,000.

Discount rate: Tasa de descuento

La tasa de interés cobrada por la Reserva Federal a sus bancos miembros (bancos que pertenecen al Sistema de la Reserva Federal) por fondos que ellos prestan. Esta tasa tiene una relación directa con las tasas de interés que los bancos cobran a sus clientes. Cuando la tasa de descuento es incrementada, los bancos deben incrementar las tasas que ellos cobran para cubrir el incremento de los costos de sus préstamos. Asímismo, cuando la tasa de descuento es reducida, los bancos pueden cobrar tasas de interés más bajas en sus préstamos.

Discretionary accounts: Cuenta discrecional

Un arreglo en el cual el poseedor de una cuenta da un poder a otra persona, usualmente su operador, para tomar desiciones de compra o venta sin tener que notificarle al dueño de la cuenta. Cuentas discrecionales frecuentemente son llamadas "cuentas administradas" o "controladas."

Downtrend: Tendencia descendente

Un canal de movimiento descendente de los precios.

Economic goods: Bienes económicos

Aquel que es escaso y útil para los hombres.

Economy of scale: Economía de escala

Un costo más bajo por unidad producida, alcanzado a través de producción a gran escala. El costo más bajo puede resultar de mejores herramientas de producción, mayores descuentos en suministros comprados, producción de productos secundarios, y/o equipos o mano de obra usados a niveles de producción más cercanos a su capacidad. Una operación grande de alimentación de ganado podría ser capaz de beneficiarse de las economías, tales como costos más bajos de la unidad de alimento, incremento de la mecanización y costos veterinarios más bajos por unidad.

Efficiency: Eficiencia

Debido a que los términos de los contratos de futuros están estandarizados, una gran cantidad de operadores de todo tipo podrán negociar futuros, de ese modo permitirán que los precios se determinen fácilmente (es más factible que una persona quiera un contrato a cualquier precio dado). Cuanto más fácil los precios son descubiertos, más eficientes son los mercados.

Elasticity: Elasticidad

Un término usado para describir los efectos que los precios, la oferta, y la demanda tienen unos sobre otros con respecto a un bien tangible en particular. Se dice que un bien tangible tiene demanda elástica cuando el cambio de precio afecta la demanda para ese bien tangible; tiene oferta elástica cuando un cambio en el precio causa un cambio en la producción del bien tangible. Un bien tangible tiene oferta o demanda inelástica cuando ellas no son afectadas por un cambio de precio.

Equity: Derechos de propiedad

El valor de una cuenta negociable de futuros con todas las posiciones abiertas, valuadas al precio del mercado corriente.

Eurodollar Time Deposits: Depósitos a plazo de Eurodólares

Dólares Estadounidenses en depósito fuera de los Estados Unidos, ya sea con un banco extranjero o una subsidiaria de un banco Estadounidense. Los intereses que se pagan por este depósito en dólares generalmente son más altos que los que se pagan por depósitos de fondos en bancos Estadounidenses porque los bancos extranjeros son más riesgosos - ellos no serán respaldados o nacionalizados por el gobierno Estadounidense si fallan. Además, ellos deben pagar mayores tasas de interés porque no son regulados por el gobierno de los Estados Unidos.

Even up: Cerrar, liquidar, o cubrir una posición abierta

Exchange: Bolsa, mercado

Una asociación de personas que participan en el negocio de comprar o vender contratos de futuros u opciones de futuros. Un foro o lugar donde los operadores (miembros) se juntan para comprar o vender bienes económicos. Hay 12 bolsas domésticas de futuros actualmente operando como organizaciones miembros no lucrativas. Véase también "Board of Trade" or "Contract market."

Exchange rates: Tipo de cambio

El precio de monedas extranjeras. Si cuesta $.42 comprar un Marco Suizo, el tipo de cambio es .4200. Así como una moneda es inflada más despacio o rápidamente que otra, el tipo de cambio cambiará, reflejando el cambio en el valor relativo. Se dice que la moneda que más rápido es inflada se vuelve débil porque mucho de ella será cambiado por la misma suma de otra moneda. Si la moneda se vuelve débil, las exportaciones son fomentadas porque otros pueden comprar más con sus monedas relativamente más fuertes.

Expiration date: Fecha de ejercicio. Fecha de cumplimiento

El día final en el que una opción debe ser ejercida. Muchas opciones vencen en un día específico durante el mes previo al mes de entrega del subyacente contrato de futuros.

Ex-pit transactions: Transacciones fuera de la rueda

Ocurren fuera de los puestos de transacciones de la bolsa de futuros. Esto incluye transacciones en efectivo, procesos de entrega, y el cambio de las compañías de corretaje mientras mantienen posiciones abiertas. Todas las otras operaciones que involucran mercados de futuros deben ocurrir en los puestos de transacciones a través del open outcry (método de negociaciones en una bolsa de comercio, donde los operadores deben gritar sus propuestas de compras o ventas).

Exercise: Ejercicio

Cuando un comprador de una opción de compra toma entrega de la posición subyacente de futuros a largo plazo, o cuando un comprador de una opción de venta toma entrega de la posición subyacente de futuros a corto plazo. Solo los compradores de opciones pueden "ejercitar" sus opciones; los vendedores de opciones tienen una posición pasiva.

Expiration: Vencimiento, cumplimiento

Una opción es un activo fijo que tiene una vida útil limitada, usualmente nueve meses, y por consiguiente está sujeto a depreciación. Al final de su vida o queda sin valor (si es "at-the-money" o "out-of-the-money" -opción cuyo precio de ejercicio por una acción es más alto que el valor actual del mercado en el caso de una opción de compra, o más bajo en el caso de una opción de venta-), o es automáticamente ejercitado por el monto por el cual es "in-the-money" (contrato de opción sobre una acción cuyo precio actual de mercado está por encima del precio de ejercicio de una opción de compra o por debajo del precio de ejercicio de una opción de venta).

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