[ A - E ] [ K - R ] [ S - Z ] Federal Reserve Board: Junta de la Reserva Federal Un consejo de Directores conformado por siete miembros quienes dirigen el sistema del banco federal, es establecido por el Presidente de los Estados Unidos y confirmado por el Senado. Las funciones de la junta incluyen formular y ejecutar políticas monetarias, supervisar el Banco Federal de Reserva, y regular y supervisar bancos miembros. La política monetaria es implementada a través de la compra o venta de títulos, y aumentando o disminuyendo la tasa de descuento--la tasa de interés a la que los bancos piden prestado a la Reserva Federal. Fill or Kill order (FOK): Orden de ejecución inmediata También conocido como una orden rápida, es una orden limitada que, si no es cumplida inmediatamente, es cancelada. Financial futures: Futuros financieros Incluye tasa de interés de futuros, futuros de monedas, e índice de futuros. El mercado de futuros financieros actualmente es el que más rápido está creciendo de todos los mercados de futuros. First notice day: Primer día de aviso Aviso de intención de entregar un bien tangible en cumplimiento de un contrato de futuros en vencimiento, puede ser dado a la Cámara de compensaciones por un vendedor (y asignado por la Cámara de compensaciones a un comprador) no más temprano que el primer día del aviso. El primer día del aviso varía dependiendo del bien tangible. Floor Broker: Corredor de piso Una persona que ejecuta órdenes en el piso de negociaciones de una bolsa en nombre de otra persona. Ellos también son conocidos como corredores de los puestos de transacciones porque el área de negociaciones tiene escalones que bajan hacia un puesto de transacciones donde los operadores están para ejecutar sus negociaciones. Floor trader: Operador de piso. Negociante de piso. Miembros de la bolsa que se encuentran en el piso de la bolsa que negocia para su propia cuenta. Se les puede llamar revendedores o locales. Forward contract: Contrato de forward Un contrato establecido por dos partes quienes acuerdan sobre la compra de un futuro o la venta de un bien tangible específico. Esto difiere de un contrato de futuros en que los participantes en un contrato de forward están contratando directamente el uno con el otro, en vez de a través de una Cámara de compensaciones. Los términos de un contrato de forward son negociados entre el comprador y el vendedor, mientras las bolsas establecen los términos de los contratos de futuros. Forward pricing: La práctica de fijar un precio en el futuro, ya sea entrando en un contrato de forward en efectivo o en un contrato de futuros. En un contrato de forward en efectivo, las partes usualmente intentan ofertar y aceptar el bien tangible, mientras los contratos de futuros son generalmente compensados, con una transacción en efectivo que ocurre después de ser compensados. Free market: Libre mercado Un mercado donde los individuos pueden actuar para su mejor interés, libres de presiones externas (libertad significa libertad por parte del gobierno) que restringen sus elecciones, o regulan o subvencionan los precios de los productos. Libre mercado también se refiere al sistema político donde los dueños de los medios de producción son individuos libres y no regulados. Full carry: Cuando la diferencia entre los precios mensuales de los contratos de futuros igualan el costo total de mantenimiento del bien tangible desde un período de entrega hasta el próximo. Los costos de mantenimiento incluyen seguro, interés, y almacenamiento. Fundamental analysis: Análisis fundamental El estudio de factores específicos, como el tiempo, guerras, descubrimientos, y cambios en políticas del gobierno, que influyen la oferta y la demanda, y consecuentemente los precios en el mercado. Futures Commission Merchant (FCM): Comisión Comercial de Futuros Un individuo u organización que acepta órdenes de compra o venta de contratos de futuros u opciones de futuros, aceptando pagos por sus servicios. Los FCM deben estar registrados con la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) y la Asociación Nacional de Futuros (NFA), y mantener un capital mínimo de $100,000. Futures contract: Contrato de futuros Un acuerdo estándar y obligatorio para comprar o vender una predeterminada cantidad y calidad de un bien tangible específico en un día futuro. La estandarización de los contratos aumentan su transferibilidad. Los contratos de futuros pueden ser negociados solo por subasta en bolsas registradas con la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Futures Industry Association (FIA): Asociación de la Industria de Negocios de Futuros Gambler: Jugador Uno que persigue ganancias tomando riesgos humanos o no calculados. Si alguien tira una moneda para determinar su curso de acción, él está jugando con el resultado. Si alguien apuesta a los caballos, al resultado de un evento deportivo, u otro evento, él está jugando. Un jugador se distingue de un especulador porque el especulador podría obtener ganancias por la variación de precios, si supiera suficiente acerca de los factores de oferta y demanda que determinan el precio. El también negocia bienes económicos de ese modo beneficia a la humanidad. Gap: Gap, hueco, espacio Término usado por los técnicos para describir un salto o una caída en los precios, por ejemplo, los precios saltaron un trading range (límite de operaciones pautadas por un mercado de bienes tangibles a futuro para un bien tangible en particular). Estos "huecos" se llenan usualmente en una fecha posterior. Geometric index: Indice geométrico Un índice en el que un cambio de un 1% en el precio de cualquiera de dos acciones que componen el índice impactan al índice de igual manera. El índice Value Line Average está compuesto por 1,700 acciones y es un índice geométrico. Give-up: Revelar la identidad del cliente del corredor La divulgación de la identidad de un cliente es un negocio ejecutado por un corredor para el cliente de otro corredor, y luego esta identidad es revelada al corredor originalmente interesado; por ejemplo, un corredor de piso discreto debe tener a otro corredor para ejecutar el negocio. Good till Cancelled (GTC): Válido hasta su revocación Un calificativo para cualquier tipo de orden que extiende su vida indefinidamente; ejemplo, hasta completada o cancelada. Grantor: Otorgante, cesionista Alguien que asume la obligación, no el derecho, de comprar (por un put) o vender (por un call) los subyacentes contratos de futuros o bienes tangibles al precio de ejercicio. Véase también "Writer." Guarantee Fund: Fondo de Garantía Uno de dos fondos establecidos para la protección del dinero de los clientes; los miembros liquidadores contribuyen al fondo de garantía con un porcentaje de sus ganancias brutas. Véase también "Surplus fund." Guided account: Cuenta dirigida Una cuenta que tiene una estrategia de negociación planeada y es dirigida ya sea por un CTA (consejero de negociación de bienes tangibles) o un FCM (Comisión Comercial de Futuros). El cliente es aconsejado sobre posiciones de negociación específicas, que él debe aprobar antes de que una orden sea entrada. Estas cuentas frecuentemente requieren un mínimo de inversión inicial, y pueden usar sólo una porción predeterminada de la inversión en cualquier momento. No se debe confundir con una cuenta discrecional. Hedge ratio: Cociente de cobertura La relación entre el número de contratos requeridos para una cobertura directa y el número de contratos requeridos para cubrir una situación específica. El concepto de cobertura es para igualar la dimensión de un flujo de caja positivo de una posición de futuros ganadora con el flujo de caja negativo creado por movimientos desfavorables de precios del mercado de efectivo. Si el flujo de caja esperado de un contrato de futuros de Le-tras-T es de $1 millón de valor nominal es la mitad de grande que la pérdida esperada de efectivo del mercado de un instrumento de $1 millón de valor nominal siendo cubierto (por cualquier razón), entonces dos contratos de futuros son necesarios para cubrir cada $1 millón de valor nominal. El porcentaje de cobertura es 2:1. Los cocientes de cobertura son usados frecuentemente cuando se aseguran con opciones de futuros, tasas de interés de futuros, e índices de acciones de futuros, para ayudar a igualar el flujo de caja esperado. Generalmente, el porcentaje de cobertura entre el número de opciones de futuros requeridas y el número de contratos de futuros es 1:1. Para tasas de interés e índices de acciones de futuros, las proporciones pueden variar dependiendo de la correlación entre movimiento de precio de los bienes que son cubiertos y los contratos de futuros u opciones usados para asegurarlos. La mayoría de los cocientes de cobertura de los bienes agrícolas son 1:1. Hedger: Compensador de compromisos La persona que intenta transferir el riesgo del cambio de precio tomando una posición opuesta e igual en los futuros o mercado de opciones de futuros de la posición mantenida en el mercado de efectivo. Hedging: Cobertura Transferir el riesgo de pérdida debido a movimientos adversos de precios a través de la compra o venta de contratos en el mercado de futuros. La posición en el mercado de futuros es un substituto para la futura compra o venta de un bien tangible físico en el mercado de efectivo. Si el bien tangible será comprado, el contrato de futuros es comprado (cobertura larga); si el bien tangible será vendido, el contrato de futuros es vendido (cobertura corta). High: Alto El precio más alto pagado por un bien tangible o su opción en un tiempo determinado, usualmente un día o la vida de un contrato. Inelasticity: Inelástico Un dato estadístico que intenta cuantificar el cambio en la oferta o demanda de un bien, con un cierto cambio de precio establecido. Cuanto más inelástica es la demanda (característica de necesidad), menos efecto tiene el cambio de precio en la demanda del bien. Cuanto más inelástica es la oferta, menos es el cambio en la oferta cuando los precios cambian. In-the-money: En dinero Un call u opción de compra es "en dinero" (in-the-money) cuando el subyacente precio de futuros es mayor que el strike price o precio de ejercicio (monto por el cual una opción de compra o de venta pueden ser usadas para comprar una opción). Un put u opción de venta está "en dinero" (in-the-money) cuando el subyacente precio de futuros es menor que el precio de ejercicio. Las opciones "en dinero" (in-the-money) tienen un valor intrínseco. Index: Indice Un promedio especializado. Los índices de las acciones pueden ser calculados estableciendo una base contra la cual el valor actual de las acciones, bienes tangibles, bonos, etc., cambiará por ejemplo, el índice S&P 500 usa el valor del mercado de 1941-1943 de las 500 acciones como base de 10. Inflation: Inflación La creación de dinero por autoridades monetarias. En términos más populares, la creación de dinero que visiblemente incrementa el precio de los bienes y disminuye el poder de compra o poder adquisitivo del dinero. Será lenta, mediana, o rápidamente, dependiendo con que velocidad creen dinero las autoridades. Puede tomar la forma de "inflación simple," en este caso los productos de los nuevos billetes emitidos se le acumulan al gobierno para el déficit de gastos; o puede aparecer como un "crédito de expansión," en este caso las autoridades canalizan el nuevo dinero creado en préstamos al mercado. Las dos formas son inflación en el sentido más amplio. Initial margin: Margen inicial Cuando un cliente establece una posición, se le requiere que realice un depósito mínimo para asegurar el funcionamiento de sus obligaciones. El margen de los futuros es dinero ganado o bonos de cumplimiento. Interest: Interés Lo que es pagado a un prestador por el uso de su dinero e incluye compensación para el prestador por tres factores: 1) Valor temporal del dinero - el valor del dólar hoy es mayor que el valor del dólar mañana. Los dólares de mañana son descontados para reflejar el tiempo que el prestador debe esperar para "disfrutar" el dinero, sin mencionar las incertidumbres que el futuro acarrea. 2) Riesgo de Crédito - el riesgo de repago varía con la reputación del que solicita el dinero. 3) Inflación - así como el valor de compra de un dólar declina, más dólares deberán ser pagados para mantener el mismo valor de compra. El interés es uno de los componentes de los gastos; ejemplo, el costo del dinero necesario para financiar la compra o almacenamiento del bien tangible. La tasa de interés del mercado puede también ser usada para establecer el costo de oportunidad para los fondos que son inmovilizados en cualquier inversión. Interest rate futures: Tasa de interés de futuros Contratos de futuros negociados en instrumentos financieros a largo plazo y corto plazo: GNMAs, deuda del Tesoro, y los pasivos de grandes instituciones bancarias (CD y depósito a plazo de Eurodollar). Inter-market: Inter-mercado Un spread (venta de una posición con la compra de otra) en el mismo bien tangible, pero en diferentes mercados. Un ejemplo de un spread inter-mercado sería comprar un contrato de trigo en la Chicago Board of Trade, y simultáneamente vender un contrato de trigo en Kansas City Board of Trade. Intra-market: Intra-mercado, dentro del mercado Un spread (venta de una posición con la compra de otra) dentro de un mercado. Un ejemplo de spread intra-mercado es comprar un contrato de maíz en el mes más cercano y vender el contrato de maíz en la misma bolsa en un mes distante. Intrinsic value: Valor intrínseco El importe en que una opción es "en dinero" (in-the-money), calculada tomando la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado del subyacente contrato de futuros cuando la opción es "en dinero" (in-the-money). Una opción de compra de futuros de oro 350 de la bolsa de comercio (COMEX) tiene un valor intrínseco de $10 si el subyacente contrato de futuros de oro está a $360/la onza. Introducing Broker (IB): Un individuo o firma que puede llevar a cabo todas las funciones de un corredor excepto una. A un IB no se le permite aceptar dinero, títulos, o propiedad por parte de un cliente. Un IB debe estar registrado con la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), y efectuar sus negocios a través de la Comisión Federal de Futuros (FCM) a modo abierto. Inverted market: Mercado invertido Un mercado de futuros en el cual los contratos a meses cercanos son vendidos a precios que son más altos que aquellos de meses diferidos. Un mercado invertido es una característica de la escasez de mercaderías en el corto plazo. Las excepciones notables son tasas de interés de futuros, las cuales son invertidas cuando los contratos distantes están apreciados sobre los contratos de meses cercanos. 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