CAZANDO STOPS EN LOS MERCADOS

Cuando estaba en la secundaria mi profesor de debates me enseñó una lección acerca de la naturaleza humana que jamás he olvidado. En nuestro primer día de clases el rehusó asignar a cada uno de nosotros un asiento, mirando sin inmutarse desde su pupitre como cada uno de nosotros se sentaba en cualquier asiento disponible.

Una semana más tarde, después que el juego de los asientos había sido olvidado, el nos pidió que notáramos donde estábamos sentados. Resulto que cada alumno estaba sentado exactamente en el mismo sitio que había escogido el primer día de clases. Sin ninguna ayuda de nuestro profesor, nosotros habíamos creado nuestro propio plan de asientos orgánicamente.

¿Se dan cuenta como la mente humana siempre busca el orden? Esa lección se quedo grabada en mí, y la he aplicado a una variedad de situaciones en mi vida incluyendo mi propio trading.

A primera vista nada parece menos organizado que un mercado de $3 trillones de dólares como lo es el mercado de divisas. Haciendo operaciones todo el día, por 5.5 días a la semana, el mercado se mueve de Tokio a Londres a Nueva York y de vuelta a Tokio, continuamente revirtiendo los precios de una sesión a la otra.

Los traders novatos frecuentemente se encuentran frustrados a medida que tratan de darle sentido a las variaciones del día a día. Sin embargo, una vez que los traders se dan cuenta que el mercado de divisas es un mercado meramente especulativo, muchas de sus dudas particulares se aclaran.

LOS ESPECULADORES DOMINAN

Ostensiblemente, el mercado de divisas existe para proveer a las corporaciones multinacionales una forma de cobertura contra el riesgo de sus divisas; sin embargo, casi el 95 por ciento de todas las operaciones esta manejada por pura especulación. No como las cuentas de grandes corporaciones, como Coca Cola, Toyota, McDonald o Samsung, los especuladores operan estos mercados con un alto apalancamiento.

En el sector minorista del mercado de divisas el apalancamiento puede alcanzar el 100 x 1, lo que significa que un movimiento adverso de solo el 1% haría que desaparezca la cuenta total de inversión. Por lo tanto, stops en el mercado de divisas no son solo un estilo de vida, son una necesidad. Cualquier trader que no los utilice generalmente desaparece rápidamente vía liquidación forzada por una llamada de margen.

Debido que los stops son una parte integral del mercado, la caza de stops es un arte en el trading con divisas. En estos mercados, los especuladores tratan continuamente de expulsar a los cortos débiles y sacar los largos débiles de sus posiciones tan continuamente como les sea posible. Aunque algunos traders técnicos ponen sus stops en números Fibonacci u otros niveles de soporte y resistencia, la mayoría de participantes simplemente ponen sus stops en números redondos.

Como mi profesor de debate me enseñó, la mente humana busca orden, y el número redondo presenta una simple y fácil solución de control de riesgo para la mayoría de traders. Alguien que compra euro/dólar (EUR/USD) a 1.4176 simplemente pondrá su stop en 1.4150 o 1.4100 como lugar lógico para salirse de esta operación.

Los broker de forex así como los especuladores saben muy bien de esta tendencia humana. Por lo tanto, el mercado de divisas está lleno de expediciones de cacería de stops que presentan una oportunidad de alta probabilidad de ejecución.

LA CORRIDA POR LOS NUMEROS REDONDOS

Así como los mejores tenistas del mundo nunca se quedan parados esperando que la pelota venga a ellos, de la misma manera los grandes traders nunca toman la acción de los precios por su valor nominal. Por el contrario, ellos anticipan su objetivo final. La estrategia de “la corrida por los números redondos” es basada en esta premisa. La idea es que una vez que los precios alcanzan cierto nivel, la probabilidad de una cacería de stops hacia los números redondos se incrementa sustancialmente.

Ayuda a pensar en los niveles de precios entre 0 y 100 como si fuera una cancha de futbol financiera. Si los precios se han movido pasado la mitad de la cancha y se están moviendo hacia el área del guardameta, están en la zona de gol. En el futbol, una vez que el equipo entra al área de gol, las posibilidades de que anoten suben exponencialmente. En la operativa con divisas, una vez que los precios han pasado la zona de 80, las posibilidades de que alcancen los 100, a medida que los cazadores de stops se unen al festín, suben también grandemente.

Sin embargo, así como ningún equipo de futbol anota un gol cada vez que entra al área del guardameta, la carrera por los números redondos no siempre es exitosa. En realidad, puede ser altamente peligrosa si un trader la ejecuta a ciegas.

En su núcleo, la estrategia de la corrida por los números redondos es esencialmente una estrategia de impulso. Requiere de una masa crítica de participantes para mover los precios hacia la línea final de gol. Por lo tanto, esta estrategia funciona mucho mejor cuando los traders tienen algún manejo fundamental que actué como catalizador. Aun un mínimo reporte económico puede actuar como disparador bajo las condiciones adecuadas.

Vea en la figura 1 un ejemplo de esta estrategia. Durante una sesión europea con poco volumen el 28 de Julio, la libra fue llevada hacia el 1.65 después que la Confederación de Industrias Británicas reveló su reporte de Distribución de Comercios, encuesta que se hace a la industria minorista, y los números no fueron lo que esperaba el mercado.

Figura 1.- Muestra la entrada en la libra/dólar el 28 de Julio.

Los traders de divisas estaban esperando un -9, pero el reporto mostró un -15. Además, los prospectos para Agosto se empeoraron substancialmente, bajando a -25. Después de varios minutos de consolidación, la libra de partió, cayendo por debajo de 1.652 y sin parar hasta llegar a 1.648.

LA CONFIGURACION

Las reglas básicas para la estrategia “corrida por los números redondos” en la entrada en corto es la siguiente. Las reglas son inversas para la entrada en largo y los objetivos van de 80 a 100 puntos.

1. Haga la operación con 2 lotes.
2. Si los precios cruzan la marca de los 50 puntos y continua cayendo, tome una posición corta cuando llegue la marca de los 20 puntos.
3. Ponga un stop 20 puntos arriba en la marca de 40 puntos.
4. Cuando los precios alcancen la marca de 10 puntos tome ganancias en 1 lote y mueva su stop al precio de entrada.
5. Persiga a la posición restante por cada 10 puntos, tratando de exprimir la mayor ganancia posible.

CRITICAS

Muchos traders no estarán de acuerdo con esta estrategia porque opera con un riesgo-a-recompensa negativo. Para ellos les digo que son más que bienvenidos en cambiar los parámetros hasta que estos vayan de acuerdo con la personalidad y su control de riesgo del trader.

Sin embargo, después de haber hecho trading con esta estrategia cientos de veces, encuentro que necesita por lo menos 20 puntos de espacio para que pueda respirar el mercado y para que no le toquen su stop de protección innecesariamente.

Además, debido a que el mercado de divisas es un mercado basado en diferenciales (spreads) donde los que están largos son obligados a comprar a la oferta de venta (ask) y los vendedores a vender en la oferta de compra (bid), el diferencial de los spreads tiene que ser muy ajustado para que esta estrategia funcione.

Por lo tanto hay 3 reglas adicionales que tengo que poner:

1. Opere esta estrategia en los tres pares de divisas mas activos –euro/dólar, dólar/yen y libra/dólar.
2. Opere esta estrategia en las horas que coinciden la sesión de Londres con la de N.Y. que es de 4 a.m. a 4 p.m. hora del este.
3. Nunca pague más de 2 pips de spread por el euro o por el yen y no más de 3 pips por la libra porque la naturaleza de ser una estrategia a corto plazo hace que el spread sea el factor más costoso en el proceso.

NUMEROS REDONDOS A-JA!

Yo utilizo la estrategia “números redondos a-ja” para encontrar situaciones muy corto plazo (scalping) pero que pueden ser muy efectivas, siempre y cuando el trader sea muy rápido y muy disciplinado.

La configuración de esta estrategia es activada cuando las noticias fundamentales en el mercado sean positivas, pero la acción de los precios es negativa o viceversa. La regla principal es que la acción del mercado sea inversa a las noticias. Bajo estas circunstancias, entro al mercado con una orden límite en el número redondo y busco que continúe por 10 puntos más, mientras que arriesgo 20 puntos.

La idea es que los traders que están largos en el par de divisas basados en alguna noticia fundamental positiva van a dejar su stop en un número redondo. A medida que los precios se revierten inesperadamente, los largos débiles van a abandonar sus posiciones, creando más presión a la baja en el par de divisas.

A-JA EN ACCION

Junto con la “corrida por los números redondos” el 28 de Julio también hice una operación con la estrategia “a-ja”, pero esta vez con el euro/dólar (ver figura 2). Esa noche, el euro estaba fuerte durante la sesión Europea, soportada por acción positiva en las Bolsas de Valores Europeas y en general por las noticias económicas que llegaban de la eurozona.

Figura 2.- Muestra el euro/dólar con la entrada en corto segun la estrategia a-ja.

El par subió a 1.43, pero con el comienzo de la sesión americana, los precios estaban cayendo rápidamente. Cuando llego a 1.42, yo vendí el euro/dólar apuntando a 1.419 con un stop en 1.422. Tomó menos de cinco minutos para llegar a mi objetivo, a medida que los que estaban largos salían despavoridos.

El numero redondo a-ja es una de mis estrategias preferidas en el mercado de divisas, pero requiere de paciencia, disciplina y la ausencia completa de ambición. Ocasionalmente, los precios subirán o bajaran mucho más de los 10 puntos de objetivo, pero muchas veces revertirá rápidamente y resumirá su tendencia original.

El trading rápido (scalping) es como tener cubos de hielo en su mano. El trader debe tomar sus ganancias rápidamente, o ellas se evaporaran delante de sus ojos.

UNA ESTRATEGIA NO UN SISTEMA

Esta estrategia es de ningún modo un sistema a prueba de balas. En realidad, los traders que tratan de automatizar y sistematizar esta estrategia tendrán mas de un disgusto debido a los resultados, y es que esta estrategia depende del contexto, así como de la acción de los precios.

Sin embargo, los traders que utilizan esta estrategia, selectivamente aplicando las reglas que yo he puesto, la encontraran –eso espero- una adición de mucha ayuda a su arsenal de estrategias a corto plazo.

Uno de los mejores aspectos de esta estrategia es su simpleza. No requiere de indicadores complicados o algoritmos complejos –solo un entendimiento de la dinámica de los mercados y de la perpetua necesidad de orden del ser humano.

Jorge Garcia
www.futuros.com
futuros@hotmail.com